Chứng khoán Phái sinh
Quản trị công ty
Kiên thức chung
100 câu hỏi đáp về chứng khoán (câu 97)

100 câu hỏi đáp về chứng khoán

PHẦN 2

NHỮNG VẤN ĐỀ
PHÂN TÍCH VÀ ĐẦU TƯ CHỨNG KHOÁN


Câu 97: Mô hình Dupont được sử dụng như thế nào và tác dụng của với việc đánh giá hoạt động của doanh nghiệp?

 Mô hình Dupont là kỹ thuật được sử dụng để phân tích khả năng sinh lời của một doanh nghiệp bằng các công cụ quản lý hiệu quả truyền thống. Mô hình Dupont tích hợp nhiều yếu tố của báo cáo thu nhập với bản cân đối kế toán. Trong phân tích tài chính, người ta vận dụng mô hình Dupont để phân tích mối liên hệ giữa các chỉ tiêu tài chính. Chính nhờ sự phân tích mối liên kết giữa các chỉ tiêu tài chính, chúng ta có thể phát hiện ra những nhân tố đã ảnh hưởng đển chỉ tiêu phân tích theo một trình tự nhất định.

Dưới góc độ nhà đầu tư cổ phiếu, chỉ tiêu quan trọng nhất là hệ số lợi nhuận trên vốn cổ phần (ROE). Do vốn chủ sở hữu là một phần của tổng nguồn vốn hình thành nên tài sản nên ROE sẽ phụ thuộc vào hệ số lợi nhuận trên tổng tài sản. Mối quan hệ này được thể hiện bằng mô hình Dupont như sau:

Lợi nhuận ròng

=

Lợi nhuận ròng

x

Tổng tài sản

Vốn chủ sở hữu

Tổng tài sản

Vốn chủ sở hữu

ROE  = ROA x  Đòn bẩy tài chính

Trong đó: Đòn bẩy tài chính = Tổng tài sản/Vốn chủ sở hữu.

Mô hình Dupont có thể tiếp tục được triển khai chi tiết thành:

Lợi nhuận ròng

=

Lợi nhuận ròng

 x

Doanh thu

 x

Tổng tài sản

Vốn chủ sở hữu

Doanh thu

Tổng tài sản

Vốn chủ sở hữu

ROE

=

Hệ số lợi nhuận ròng

x

Hiệu suất sử dụng tổng tài sản

x

Đòn bẩy tài chính

Qua mô hình Dupont có thể thấy các nhân tố tác động tới ROE là hệ số lãi ròng, hiệu suất sử dụng tổng tài sản và đòn bẩy tài chính. Do đó doanh nghiệp có thể áp dụng một số biện pháp làm tăng ROE như sau:

-    Tác động tới cơ cấu tài chính của doanh nghiệp thông qua điều chỉnh tỷ lệ nợ vay và tỷ lệ vốn chủ sở hữu cho phù hợp với năng lực hoạt động.

-    Tăng hiệu suất sử dụng tài sản. Nâng cao số vòng quay của tài sản, thông qua việc vừa tăng quy mô về doanh thu thuần, vừa sử dụng tiết kiệm và hợp lý về cơ cấu của tổng tài sản.

-    Tăng doanh thu, giảm chi phí, nâng cao chất lượng của sản phẩm. Từ đó tăng lợi nhuận của doanh nghiệp.

Phân tích báo cáo tài chính bằng mô hình Dupont có ý nghĩa lớn đối với quản trị DN thể hiện ở chỗ có thể đánh giá đầy đủ và khách quan các nhân tố tác động đến hiêu quả sản xuất kinh doanh từ đó tiến hành công tác cải tiến tổ chức quản lý của doanh nghiêp.

Mời xem tiếp câu 98.

(Nguồn: Thư viện SRTC)


      
Các bài viết liên quan:
  • 100 câu hỏi đáp về chứng khoán (câu 96) (07/05/2018-09:16)
  • 100 câu hỏi đáp về chứng khoán (câu 95) (02/05/2018-08:25)
  • 100 câu hỏi đáp về chứng khoán (câu 94) (02/05/2018-08:23)
  • 100 câu hỏi đáp về chứng khoán (câu 93) (02/05/2018-08:22)
  • 100 câu hỏi đáp về chứng khoán (câu 92) (23/04/2018-08:51)
  • 100 câu hỏi đáp về chứng khoán (câu 91) (23/04/2018-08:50)
  • 100 câu hỏi đáp về chứng khoán (câu 90) (16/04/2018-09:29)
  • 100 câu hỏi đáp về chứng khoán (câu 89) (16/04/2018-09:27)
  • 100 câu hỏi đáp về chứng khoán (câu 88) (16/04/2018-09:25)
  • 100 câu hỏi đáp về chứng khoán (câu 87) (09/04/2018-09:00)
  • “Thị trường chứng khoán – Nhà đầu tư cần biết” (Phần 1 - Chủ...  (19/06/2018-09:51)
    “Thị trường chứng khoán – Nhà đầu tư cần biết ” (Phần 1 -Chủ...  (19/06/2018-09:50)
    “Thị trường chứng khoán – Nhà đầu tư cần biết”  (11/06/2018-08:03)
    Tôi đã hoàn thành khóa học cơ bản về chứng khoán do Trung tâm tổ chức (Chứng chỉ được cấp ngày 13/12/1999), nay muốn...
    Các lớp chiêu sinh học tháng 6/2018 (12/06/2018-14:13)
    Thông báo thi sát hạch đợt I năm 2018 (05/06/2018-09:26)
    Thông báo thi chuyên môn ngày 15/05 đến 18/05/2018 (14/05/2018-07:46)
    Các lớp chiêu sinh tháng 02/2018 (11/05/2018-08:43)
    * Đăng ký học (06/02/2018-10:32)
    Chiêu sinh các lớp tháng 07 và 08/2017 (05/09/2017-15:59)

    Trung tâm Nghiên cứu khoa học và Đào tạo chứng khoán

    6988778
    Trụ sở chính:
    Địa chỉ: 234 Lương Thế Vinh, Phường Trung Văn, Quận Nam Từ Liêm, Hà Nội
    Điện thoại: (84-24)3553 5870 * Fax: (84-24)3553 5869
    Chi nhánh tại Tp. Hồ Chí Minh:
    Địa chỉ: số 264B Lê Văn Sỹ, Phường 14, Quận 3, Tp.HCM
    Điện thoại: (84-28)3930 9040 - (84-28)3930 9042


      Trang thông tin điện tử Trung tâm NCKH&ĐTCK: Giấy phép số 347/GP-BC, Bộ Văn hóa - Thông tin cấp ngày 23/11/2006
     Trưởng Ban biên tập: Giám đốc Trung tâm - Ông Hoàng Mạnh Hùng