Theo thông tin từ Bộ Tài chính, quý I/2024, VN-Index tăng trưởng ấn tượng 13,6% so với đầu năm. Nhịp tăng tốc ở mức cao này đưa chứng khoán Việt Nam lọt top những thị trường dẫn đầu về tốc độ tăng trưởng ở khu vực châu Á trong quý đầu tiên của năm 2024. Bên cạnh đó, tỷ lệ đòn bẩy ký quỹ (cho vay ký quỹ/vốn hóa thị trường) đạt mức 7,3% vào cuối năm 2023, cao thứ 2 trong lịch sử. Quy mô vốn hóa thị trường cổ phiếu hiện nay đạt khoảng 6,66 triệu tỷ đồng, tăng 12,2% so với cuối năm 2023, tương đương 65,2% GDP ước tính năm 2023. Hiện có 736 cổ phiếu và chứng chỉ quỹ niêm yết trên 2 Sở giao dịch chứng khoán, 870 cổ phiếu đăng ký giao dịch trên sàn UPCoM và gần 7,4 triệu tài khoản đầu tư chứng khoán; giá trị giao dịch bình quân tháng 3/2024 là 30,6 nghìn tỷ đồng/phiên, tăng 31,4% so với tháng trước; bình quân 3 tháng đầu năm là 23,7 nghìn tỷ đồng, tăng 35% so với bình quân năm 2023.

Các yếu tố sau được đánh giá là hỗ trợ đà tăng của thị trường chứng khoán thời gian qua. Tăng trưởng hoạt động thực của nền kinh tế có nhiều điểm sáng. Theo báo cáo quý I/2024 của Tổng cục Thống kê, kim ngạch xuất nhập khẩu hàng hóa cán mốc 178 tỷ USD, tăng 15,5%, tổng mức bán lẻ hàng hóa và dịch vụ tiêu dùng tăng 8,2% và tiêu thụ điện cũng ghi nhận mức tăng trưởng hơn 10% trong quý 1, ... Những số liệu khả quan trên cho thấy nền kinh tế đang trên đà hồi phục rõ rệt củng cố cho đà tăng trưởng dài hạn của TTCK. Việc kiểm soát lạm phát tốt cũng là yếu tố tạo nên sức hấp dẫn trong mắt giới đầu tư. Thị trường còn được củng cố bởi vĩ mô ổn định. Dù tỷ giá có biến động tăng mạnh trong thời gian gần đây nhưng vẫn nằm trong tầm kiểm soát. Lãnh đạo NHNN cho biết với nguồn lực hơn 100 tỷ USD dự trữ ngoại hối, NHNN sẵn sàng can thiệp để ổn định tỷ giá khi cần thiết. Bên cạnh đó, môi trường lãi suất thấp khi lãi suất tiền gửi “chạm đáy” và kênh đầu tư BĐS còn nhiều nút thắt về tiến độ pháp lý của các dự án cũng là những yếu tố hướng dòng tiền chảy vào kênh chứng khoán. Chính sách tiền tệ tiếp tục hỗ trợ tăng trưởng tín dụng cũng là yếu tố quan trọng hỗ trợ xu hướng tăng dài hạn của TTCK. Nhiều công ty chứng khoán nhận định, năm 2024, chỉ số VN-Index có khả năng tăng trưởng 20%-25%. Với quan điểm kém tích cực hơn, một số CTCK dự báo mức tăng thận trọng 10% cho cả năm.

Ngày 29/12/2023, Thủ tướng Chính phủ đã ban hành Quyết định số 1726/QĐ-TTg phê duyệt Chiến lược phát triển thị trường chứng khoán đến năm 2030 với mục tiêu: "Phát triển thị trường chứng khoán ổn định, an toàn, lành mạnh, hiệu quả, bền vững, hội nhập; nâng cao khả năng chống chịu rủi ro, có cơ cấu hợp lý giữa các cấu phần thị trường, trở thành kênh huy động vốn trung và dài hạn quan trọng, chủ yếu cho nền kinh tế; duy trì tăng trưởng về quy mô, chú trọng nâng cao chất lượng; phát triển các công cụ tài chính xanh, tài chính bền vững; đẩy mạnh công tác chuyển đổi số trong lĩnh vực chứng khoán; xây dựng hệ thống quản lý, giám sát thị trường gắn với ứng dụng công nghệ thông tin hiện đại; tăng cường liên kết và hội nhập quốc tế, từng bước thu hẹp về khoảng cách phát triển giữa thị trường chứng khoán Việt Nam so với thị trường chứng khoán các nước phát triển". Giới chuyên gia đánh giá cao động thái này của Chính phủ Việt Nam. Đồng thời, các chuyên gia quốc tế cũng cho rằng, mục tiêu nâng hạng TTCK Việt Nam từ cận biên lên mới nổi vào năm 2025 theo tiêu chuẩn phân hạng TTCK của các tổ chức quốc tế là rất khả thi. Hiện tại, Việt Nam đã đạt được 7/9 tiêu chí bắt buộc để nâng hạng thị trường. Theo đó, có 2 vấn đề cần được tháo gỡ để TTCK được nâng hạng, đó là yêu cầu ký quỹ trước giao dịch và giới hạn sở hữu nước ngoài. Hai vấn đề này cần sớm được các cơ quan hữu quan của Việt Nam nghiên cứu, đề xuất giải pháp với Chính phủ khi Việt Nam phấn đấu nâng hạng TTCK trước cuối năm 2025, từ đó hướng tới mục tiêu giá trị vốn hóa TTCK đạt 100% GDP trước năm 2025 và 120% GDP trước năm 2030.       

Thị trường Tiền tệ 

Thị trường ngoại tệ

Tuần từ 8-12/4, tỷ giá trung tâm tiếp tục được Ngân hàng Nhà nước (NHNN) điều chỉnh theo xu hướng tăng. Chốt phiên cuối tuần, tỷ giá trung tâm được niêm yết ở mức 24.082 VND/USD, tăng mạnh 36 đồng so với phiên cuối tuần trước đó. Sở giao dịch NHNN tiếp tục niêm yết giá mua USD ở mức 23.400 VND/USD. Tỷ giá bán giao ngay cuối tuần được niêm yết ở mức 25.236 VND/USD, thấp hơn 50 đồng so với trần tỷ giá. Tỷ giá USD/VND liên ngân hàng trong tuần tăng giảm đan xen qua các phiên. Kết thúc phiên 12/04, tỷ giá liên ngân hàng đóng cửa tại 25.020 VND/USD, tăng tiếp 60 đồng so với phiên cuối tuần trước đó. Tỷ giá trên thị trường tự do biến động mạnh qua các phiên trong tuần qua.

Tuần qua, tỷ giá USD trong nước đồng loạt tăng trong bối cảnh đồng USD mạnh lên trên thị trường quốc tế, sau khi dữ liệu lạm phát tháng 3 của Mỹ mới được công bố cao hơn dự báo.

USD Index (DXY) hiện ở mức 105,26. Tỷ giá EUR/USD tăng 0,01% ở mức 1,0728. Tỷ giá đồng bảng Anh so với USD tăng 0,02% ở mức 1,2555. Tỷ giá USD so với Yen Nhật giảm 0,04% ở mức 153,22. Đồng USD đã tăng trong phiên giao dịch cuối tuần do giá sản xuất tháng 3 của Mỹ yếu hơn dự kiến ​​không làm giảm lo ngại về lạm phát dai dẳng, điều này đã củng cố niềm tin rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ trì hoãn cắt giảm lãi suất trong năm nay.

Thị trường nội tệ

Ngân hàng Nhà nước (NHNN) liên tục bơm hút tiền trong ngày 12/4 với khối lượng lớn. Dù vậy, lãi suất vẫn rục rịch đi lên. Trên thị trường mở, nhà điều hành thực hiện hút vào 8.600 tỉ đồng kỳ hạn 28 ngày, lãi suất 3,5%. Khối lượng trúng thầu đợt này cao hơn ngày trước đó 2.000 tỉ đồng. Trong khi ở chiều ngược lại, NHNN bơm ra gần 10.000 tỉ đồng. 2 thành viên trúng thầu khối lượng này ở kỳ hạn tín phiếu 7 ngày, lãi suất 4%/năm.

Trên thị trường liên ngân hàng, lãi suất tiền đồng tăng 0,2 - 0,4% so với đầu tháng. Ngày 11.4, lãi suất tiền đồng qua đêm lên 3,85%/năm, 1 tuần 3,98%/năm, 2 tuần 3,87%/năm, 1 tháng 3,69%/năm, 3 tháng 3,97%/năm, 6 tháng 4,76%/năm… Điều này đã giúp lãi suất tiền đồng và USD rút ngắn còn 1,2 - 2,6%. Lãi suất USD trên thị trường liên ngân hàng dao động từ 5,28 - 6,05%/năm.

Mức lãi suất giao dịch giữa các ngân hàng cao hơn tiết kiệm tiền đồng. Các ngân hàng hiện nay huy động tiết kiệm không kỳ hạn với lãi suất từ 0,1 - 0,2%/năm, 1 tháng từ 1,6 - 3,1%/năm, 3 tháng từ 1,9 - 3,5%/năm, 6 tháng từ 3 - 4,5%/năm, 12 tháng từ 3,7 -5,3%/năm. Một số nhà băng gần đây tăng lãi suất tiết kiệm từ 0,1 - 0,5%/năm. Tiền đồng, và cả các đồng tiền khác, có khả năng tăng giá trở lại so với USD trong nửa sau 2024 khi lãi suất USD có thể được cắt giảm trong khi lãi suất VND sẽ hầu như không có khả năng giảm thêm và sẽ tăng trở lại. Phục hồi kinh tế trong nước sẽ mạnh mẽ hơn, đặc biệt từ lĩnh vực sản xuất và tiêu dùng bán lẻ, sẽ hỗ trợ lãi suất VND tiếp cận mức hợp lý hơn so với tổng thể tăng trưởng, lạm phát tại một thị trường đang phát triển như Việt Nam.

           Thị trường Vàng

Tuần qua, giá vàng trong nước diễn biến với xu hướng tăng mạnh cùng chiều với giá vàng thế giới. Tính chung tuần, giá vàng trong nước vẫn tăng tới 1,4 - 2 triệu đồng/lượng. Hiện tại, giá mua vào cao nhất của vàng miếng SJC ở mốc 81,7 triệu đồng/lượng và giá bán ra cao nhất đạt 83,72 triệu đồng/lượng. Trong bối cảnh giá vàng SJC liên tục tăng cao, Ngân hàng Nhà nước cho biết sẽ tăng cung vàng miếng để xử lý tình trạng chênh lệch giữa trong nước và thế giới. 

Quy đổi theo giá USD của ngân hàng Vietcombank (25.180 đồng), giá vàng thế giới tương đương 71,05 triệu đồng/lượng, thấp hơn 12,85 triệu đồng/lượng so với giá vàng trong nước.

Thị trường Chứng khoán

    Thế giới

Dow Jones rớt hơn 470 điểm, S&P 500 chứng kiến phiên tồi tệ nhất kể từ đầu năm, chứng khoán Mỹ bị bán tháo vào ngày thứ Sáu (12/04), khi những lo ngại về lạm phát và địa chính trị một lần nữa làm suy yếu tâm lý nhà đầu tư trên Phố Wall. Đà sụt giảm của các cổ phiếu ngân hàng lớn cũng gây áp lực lên thị trường.

Kết thúc phiên giao dịch ngày 12/04, chỉ số Dow Jones rớt 475.84 điểm (tương đương 1.24%) xuống 37,983.24 điểm. Chỉ số S&P 500 mất 1.46% còn 5,123.41 điểm. Chỉ số Nasdaq Composite lùi 1.62% xuống 16,175.09 điểm.

Có thời điểm trong phiên, Dow Jones sụt gần 582 điểm, tương đương 1.51%. S&P 500 có lúc giảm tới 1.75%. Từ đầu tuần đến nay, S&P 500 mất 1.56% và Dow Jones sụt 2.37%, còn Nasdaq Composite giảm 0.45%.

Cổ phiếu JPMorgan Chase sụt hơn 6% sau khi gã khổng lồ ngành ngân hàng báo cáo kết quả kinh doanh quý đầu tiên. Ngân hàng này cho biết thu nhập lãi ròng, thước đo chính để đánh giá những gì họ đã đạt được thông qua hoạt động cho vay, có thể thấp hơn một chút so với kỳ vọng của các chuyên gia phân tích Phố Wall trong năm 2024. CEO Jamie Dimon cũng cảnh báo về áp lực lạm phát dai dẳng gây áp lực lên nền kinh tế.

Cổ phiếu Wells Fargo lùi 0.4% sau khi công bố số liệu kinh doanh quý mới nhất. Cổ phiếu Citigroup mất 1.7% mặc dù báo cáo doanh thu vượt kỳ vọng. Điều đó, cùng với dữ liệu nhập khẩu mới của Mỹ, càng làm tăng thêm lo ngại về lạm phát gây áp lực lên thị trường.

Người tiêu dùng cũng ngày càng lo ngại về áp lực lạm phát dai dẳng. Chỉ số tâm lý người tiêu dùng tháng 4 đạt 77.9, thấp hơn so với dự báo 79.9 từ cuộc thăm dò của Dow Jones, theo Khảo sát người tiêu dùng của Đại học Michigan. Kỳ vọng lạm phát trong năm tới và dài hạn cũng tăng lên, phản ánh sự thất vọng về lạm phát kéo dài.

           Trong nước  

Chứng khoán tuần 08-12/04/2024 lạc quan vào cuối tuần. VN-Index kịp thời hồi phục và bật tăng trở lại trong phiên giao dịch cuối cùng khép lại chuỗi giằng co liên tiếp trước đó. Tuy nhiên, khối lượng giao dịch cần cải thiện trên mức trung bình 20 ngày để đà tăng được củng cố.

Các chỉ số chính tăng mạnh trong phiên cuối tuần, kết phiên, VN-Index tăng 18.4 điểm, lên mức 1,276.6 điểm; HNX-Index tăng 2.27 điểm, kết phiên lên mức 241.34 điểm. Xét cho cả tuần, VN-Index tổng cộng tăng 21.49 điểm (+1.71%), HNX-Index tăng 1.66 điểm (+0.69%).

Thị trường chứng khoán trải qua tuần giao dịch tích cực khi đà tăng được hồi phục trở lại sau khi liên tiếp giằng co trong tuần vừa qua. Tuy nhiên, việc khối ngoại tiếp tục bán ròng kèm theo khối lượng giao dịch vẫn chưa có sự cải thiện sẽ là mối lo ngại cho chỉ số trong các phiên tới. Kết phiên, VN-Index đóng cửa với mức tăng 18.4 điểm, tương đương 1.46%.

Xét theo mức độ đóng góp, CTG, TCB và MBB là những mã có tác động tích cực nhất đến VN-Index với đóng góp hơn 6 điểm cho chỉ số. Ở chiều ngược lại, MWG,DGC và NVL là các mã có tác động tiêu cực nhất. Tính riêng MWG đã lấy đi hơn 0.1 điểm của chỉ số. Kết phiên giao dịch trong ngày 12/04/2024, chỉ số bật tăng mạnh đã tác động tích cực đến sự tăng trưởng của các nhóm ngành trong phiên hôm nay. Trong đó, ngành vận tải - kho bãi ghi nhận mức tăng trưởng mạnh nhất thị trường với 3.51%, chủ yếu đến từ các mã cổ phiếu như VJC (+5.94%), HVN (+6.63%), GMD (+3.03%), PVT (+1.57%), SCS (+2.41%), STG (+2.3%), HAH (+1.59%)…Theo sau là ngành ngân hàng với mức tăng là 2.3%. Các mã cổ phiếu trong nhóm hầu hết đều tăng mạnh như CTG (+6.53%), TCB (+5.1%), MBB (+3.79%), ACB (+3.13%), VIB (+3.06%), LPB (+6.83%), SSB (+2.49%) Nhà đầu tư nước ngoài tiếp tục bán ròng hơn 774 tỷ đồng trên cả hai sàn. Khối ngoại bán ròng hơn 976 tỷ đồng trên sàn HOSE và mua ròng hơn 202 tỷ đồng trên sàn HNX.

DCL tăng 21.92%: DCL ghi nhận tuần giao dịch khởi sắc với mức tăng 21.92%. Cổ phiếu tăng mạnh với sự xuất hiện của mẫu hình nến Rising Window và White Marubozu kèm theo khối lượng giao dịch đều vượt trên mức trung bình 20 ngày. Điều này cho thấy tâm lý của nhà đầu tư đang rất phấn khởi. Ngoài ra, chỉ báo MACD đang cho tín hiệu mua tích cực cho thấy triển vọng sắp tới vẫn còn tích cực.

PSH giảm 28.49%: PSH trải qua tuần giao dịch đầy bi quan khi liên tục lao dốc 7 phiên liên tiếp trong thời gian qua kèm theo xuất hiện mẫu hình nến Falling Window và Black Marubozu. Ngoài ra, chỉ báo MACD đang cho tín hiệu bán nên đà giảm sẽ còn tiếp diễn trong thời gian tới.

Thị trường Upcom

Tuần qua giao dịch từ ngày 8-12/4 trên toàn thị trường, khối ngoại đã bán ròng 30,27 triệu đơn vị, tổng giá trị bán ròng tương ứng đạt 974,98 tỷ đồng, giảm 45,6% về lượng và giảm 52,2% về giá trị so với tuần trước đó từ ngày 1-5/4 (bán ròng 2.039,8 tỷ đồng).

Chỉ số	Điểm	KLGD (triệu đơn vị)	GTGD (tỷ đồng)	KLGD bình quân/ phiên trong tuần	GTGD bình quân/ phiên trong tuần
Vn-Index	1,276,60	944,444,595	24,069,55	785,402,391	19,001,88
HNX-Index	241,34	79,297,620	1,671,13	83,862,987	1,750,43

Thị trường Bất động sản

Trong bản tin thị trường mới đây, Hội Môi giới bất động sản Việt Nam (VARS) cho biết chung cư mini được nhiều nhà đầu tư quan tâm trở lại khi lượng người thuê và tìm mua sản phẩm này phục hồi. Cùng đó, nhà riêng trong ngõ ở trung tâm Hà Nội đã tăng giá 5-15% so với cuối năm ngoái. Trong đó, phân khúc dưới 4 tỷ đồng, diện tích 30-40 m2 được nhiều gia đình lựa chọn.

Theo báo cáo mới đây của công ty CBRE, giá bán chung cư thứ cấp tại Hà Nội trong quý I cũng ghi nhận mức tăng giá theo năm cao nhất từ trước đến nay, tăng 17%. Giá chung cư cũ hiện đã đạt trung bình 36 triệu đồng mỗi m2. Đà tăng này diễn ra ở hầu hết các quận ở Hà Nội, nhất là khu vực phía Tây. CBRE cho biết phần lớn nguồn cung mới tại Hà Nội ở phân khúc cao cấp, từ 60-120 triệu đồng mỗi m2. Giá trung bình căn hộ mới ở thủ đô đã tăng 5% theo quý, thu hẹp đáng kể mức chênh lệch với thị trường TP HCM. Khoảng cách này giờ chỉ còn 10%, trong khi hai năm trước, giá sơ cấp TP HCM cao hơn Hà Nội 35%.

Thị trường bất động sản TP HCM và một số tỉnh lân cận đã có sự cải thiện đáng kể về nguồn cung sơ cấp. Trong quý 1/2024, phân khúc căn hộ có gần 13.000 căn từ 122 dự án sơ cấp được triển khai bán hàng, tập trung ở TP HCM và Bình Dương. Riêng tại TP HCM, phần lớn nguồn cung mới trong quý đến từ các dự án phân khúc hạng A thuộc khu Tây và khu Nam. Giá bán sơ cấp ở một số dự án tăng nhẹ 2% - 5% so với cuối năm 2023, được áp dụng cùng nhiều chính sách chiết khấu thanh toán nhanh, ân hạn gốc, lãi vay…

Nguồn: Phòng Phân tích và Dự báo, SRTC